Para continuar, hacete socio de {}. Si ya formas parte de la comunidad, .
{# Opciones de Suscripción #} {# DESCOMENTAR AL IMPLEMENTAR: #} {# {% for n, m in this.getPaywallPlans('thinkindot', 'plans') %} {% if (m.tab == "all" or m.tab == "mensual") %} #}{{m.shortDescription}}
El legado multicolor: el aumento del déficit y del endeudamiento se enmarca en el gran deterioro de la realidad social y económica que vive Uruguay.
Hace algo más de un año, cuando el deterioro en los indicadores macroeconómicos claves como el déficit fiscal y los niveles de endeudamiento eran evidentes de acuerdo a los principales indicadores oficiales, desde el equipo económico se hablaba de “las luces largas”.
Alcanza con repasar algunas intervenciones en este sentido de la ministra de Economía, Azucena Arbeleche, que sostenía el argumento sin especificar concretamente cuál era el significado real de sus dichos, aunque es posible especular que hacían referencia a la necesidad de mirar a futuro.
Hoy, que se conoce el aumento en los niveles de déficit en un marco de un gran deterioro de la realidad social que vive el país, y con la confirmación del aumento enorme de los niveles de endeudamiento que tiene el país, está claro que este Gobierno de coalición lo que nos está dejando es comprometido el futuro. Más que las luces largas, parece el aviso de que queda el tanque en reserva. Mejor verlo como la necesidad de un service completo o directamente cambiar el auto por uno más eficiente y de acuerdo a las necesidades.
Se dio a conocer el informe de la deuda del Banco Central del Uruguay (BCU) y la Unidad de Gestión de Deuda del MEF correspondiente al primer trimestre del año 2024. Este informe no solo confirma un aumento de la misma, sino que, a su vez, tiene niveles que podrían decirse históricamente altos. Concretamente, la deuda bruta llega al 72 % del PIB desde un nivel de 64 % en el 2023.
La deuda neta, por su parte, tuvo una suba del 6 % entre el último trimestre del 2023 y el primer trimestre del 2024. Si se observa la deuda neta, que es el nivel de deuda bruta menos los activos de reserva, se llega a los 33.573 millones de dólares en el primer trimestre del año corriente. De esta forma, estaría teniendo un aumento del 6 % respecto al trimestre anterior y un 17 % en la interanual con el mismo trimestre del 2023.
La deuda bruta asciende al 72 %, mientras que un año atrás significaba un 64 %. Este aumento es enorme y llega a niveles techo en términos de perspectivas.
No podemos analizar en forma aislada la deuda, ya que la misma tiene sentido en relación al PIB y de acuerdo a los resultados fiscales. Con estos datos ya oficiales, está claro que los resultados fiscales son más que alarmantes. Justo en el año electoral, el Gobierno no logra cumplir con la regla fiscal que era, de alguna forma, su principal objetivo en materia económica, siendo uno de los argumentos que se manejaron en toda la campaña 2019.
Con los informes de los diferentes organismos y con lo presentado en el proyecto de Rendición de Cuentas recientemente presentado, se vio que los resultados fiscales establecidos de acuerdo a la regla no se cumplirían, concretamente dos de los tres componentes se incumplen. Pero además se ajustan a la baja las proyecciones de crecimiento. Por ahora lo único que puede seguir mostrando el Gobierno es la inflación. Tanto la realidad fiscal como de crecimiento muestran que no se podrán estabilizar los niveles de deuda, que deben ser vistos en relación al PIB, y que se hizo un manejo muy irresponsable de un aspecto del manejo económico que había sido un aporte muy relevante en las primeras etapas de los gobiernos del FA.
Un aspecto no menor que pesa para el futuro es la realidad de atraso cambiario, con la que se estaría estableciendo una presión adicional sobre el déficit. Tenemos que tener en cuenta que si el tipo de cambio estuviera en niveles más cercanos al equilibrio, la situación sería aún peor, lo que nos puede estar mostrando que hay una intencionalidad que tiene como costo la competitividad, pero que esconde una realidad peor a lo que muestran los propios indicadores fiscales.
Con esta realidad es que se habla de poco margen de maniobra para la futura Administración, donde el equipo económico se va a ver limitado por los altos niveles de endeudamiento y compromisos, alto déficit fiscal y un crecimiento comprometido. Claramente, Uruguay necesita crecer, pero a la vez un cambio en la gestión de las finanzas públicas. A su vez, el año electoral jugó más que la “regla fiscal” y el sesgo expansionista del ciclo electoral está instalado.
Se le han recordado a la ministra de Economía sus afirmaciones en campaña 2019 sobre las “luces rojas” en términos fiscales. ¿Cuál sería la calificación para la situación actual, que es peor que en el 2019, pero que a su vez se da con un deterioro en los niveles de bienestar de la población y con recortes que han generado afectaciones enormes a nivel de prestaciones, servicios y políticas públicas en general?
Tenemos indicadores fiscales enormemente deteriorados y que se siguen pronunciando. El déficit fiscal viene en aumento y tiene niveles peores a los que se presentaban en 2019. A su vez, viene aumentando la deuda en forma sostenida llegando a niveles récord.
Uruguay necesita en forma urgente un cambio de timón en el manejo macroeconómico y fiscal, atendiendo al equilibrio de las cuentas públicas y a la búsqueda de una mejora en la realidad del país. El claro antecedente de esto fue en el año 2005, cuando el país estaba devastado y, con el Gobierno del Frente Amplio con un equipo económico liderado por el Cr. Danilo Astori, se logró revertir y reestructurar la deuda, se implementaron grandes reformas como la tributaria, la seguridad social, se desarrollaron grandes políticas sociales y de desarrollo, y Uruguay logró niveles de bienestar extraordinarios. Fuimos ejemplo de macroeconomía ordenada y mejora de bienestar. En un contexto de deterioro y mal manejo, Uruguay necesita retomar la senda del equilibrio y del desarrollo.