La incertidumbre en la economía mundial es producto de una diversidad de factores. En los últimos tiempos se vienen dando diversidad fenómenos que se suman a la incertidumbre que existe a nivel de las economías. El COVID, dificultades varias en las cadenas de suministros a nivel global, crisis energética, invasión de Rusia a Ucrania, intensificación de la guerra comercial y tecnológica, desafíos ambientales y agenda del cambio climático, turbulencias financieras, y ahora la guerra en Medio Oriente.
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Sin duda debe haber quedado algo por nombrar. Pero en los hechos, hemos tenido etapas de grandes niveles de inflación, suba de las tasas de interés, mayores niveles de desigualdad, debilidades en el crecimiento que persisten, aumento del endeudamiento, y medidas de política con dificultades varias que parecen no tener salida. Alcanza con ver algunas dificultades a nivel global, y los resultados de las políticas, así como los costos que ha tenido la persistencia por controlar los niveles de inflación.
Lo observable es que estamos ante un mundo que sigue sumando incertidumbre, que los riesgos de crisis en diferentes mercados están cada vez más presentes, lo modelos de política económica a nivel de los países o de los grandes bloques tienen dificultades y a nivel global la falta de coordinación es una realidad a pesar de las declaraciones de su necesidad. En este camino seguimos sumando fragilidades, vulnerabilidades, y mayores desequilibrios.
Podemos destacar algunos aspectos a mirar de la realidad económica global. Las perspectivas de crecimiento de la economía global son bajas, sin una claridad del rumbo necesario para revertir la tendencia.
Pero a la vez, esto se da con dos aspectos relevantes. Por un lado, las propias proyecciones tienen elevados niveles de incertidumbre, a pesar de los avances tecnológicos y la disponibilidad de datos y el potencial de su uso. Y por otro lado, el mundo mantiene dificultades así como los principales motores que explican el crecimiento mundial. Entre estos hablamos de la propia China, la Unión Europea y los EEUU que ha tenido mejoras en los últimos datos. Tenemos proyecciones débiles en valores, con muchas incógnitas y donde los principales elementos siguen en dificultades.
¿Las medidas de política económica han generado más dificultades que soluciones?
La necesidad de implementar medidas para reactivar la economía luego de su paralización provocada por la pandemia del Covid, llevaron a políticas para incentivar la demanda que desembocaron en altos niveles de inflación. Pero en los hechos existen otras tendencias que también jugaron. En los últimos tiempos hemos vivido las mayores subas de tasas de interés, que llevaron a dificultades enormes en lo que hace al crecimiento de los niveles de endeudamiento a nivel global. Siendo que, además, es esperable que se mantenga la tendencia a mantener altas las tasas de interés, el problema del endeudamiento se mantiene.
Pero a su vez, esto trae aparejado, como ya lo dejaron en evidencia las turbulencias financieras que se dieron en el mes de marzo pasado, los terribles riesgos que determinan a nivel de los mercados financieros.
En sus recientes publicaciones, el Fondo Monetario Internacional (FMI) marca que existen tres grandes dificultades que enfrenta la economía mundial y al respecto menciona los altos niveles de inflación, el bajo crecimiento y las debilidades a nivel de los mercados financieros.
Por otra parte, el Banco Mundial en el último informe Perspectivas económicas mundiales pronostica que se producirá la tasa de crecimiento más baja en tres décadas en 2023 y ante esto menciona: ”Frente a la caída del crecimiento y la posibilidad de una recesión, la respuesta macroeconómica tradicional consiste en políticas fiscales de expansión monetaria pero que existe una crisis de deuda que limita las posibilidades de desarrollo, en particular en las economías más débiles". La pregunta es, sin margen fiscal y con perspectivas de tasas que limitan todo tipo de inversión por dónde seguimos. Cuál es el rol y el pensamiento diferencial desde organismos multilaterales.
Finalmente, cómo se sale y cuál es la lista de ganadores y perdedores. Más considerando una agenda de crecimiento que tiene centro en el cambio climático y en achicar diferencias. Se evidencian dificultades, fracasos e incertidumbres que deben poner en cuestionamiento los modelos económicos actuales, pero que ante todo desafían a la economía, sus análisis y recomendaciones de modelos de política, mucho más allá de las consideraciones políticas e ideológicas de turno.