Añadió que para esa emisión -sobre la que no hay antecedentes en Uruguay-, “se volverá a dar posibilidades de participación a pequeños ahorristas”. “Ahora las urgencias de inversión vienen por otro lado, en particular todo lo que tiene que ver con redes de transmisión y de distribución, esto es, todo lo que tiene hace a la comercialización de la energía y lo que es infraestructura básica de la red eléctrica para permitir hacer una gestión eficiente, acorde a las necesidades que presenta la nueva matriz energética”, dijo el jerarca a Caras y Caretas. En el ente existe la idea de estructurar un fideicomiso para la línea de transmisión de 500 kV que deberá construir entre los departamentos de Tacuarembó y Salto y que se estima tendrá una extensión de 230 kilómetros. La operación y mantenimiento de esta red correrá por cuenta de UTE. Sueño del pibe Para Casaravilla, la respuesta del mercado a las emisiones realizadas por UTE “son el sueño del pibe, ya que no sólo logramos cambiar la matriz eléctrica del país -que era una parte importante del objetivo de la gestión en el período pasado-, sino que además nos permitió desarrollar la ambición permanente de la empresa, que también es ser generadora”. “Así encontramos la oportunidad de desarrollar parques eólicos y logramos que 34% de los que fueron construidos en Uruguay fueran diseñados por técnicos de UTE”, agregó. Además, “eso nos llevó a participar con 20% de esa inversión en parques eólicos y nos permitió generar ahorro popular. Y ahora estamos repartiendo dividendos”. Casaravilla recordó que cuando se lanzó al mercado de valores el primero de estos proyectos -el parque eólico Pampa-, “la demanda de certificados de participación fue seis veces superior la oferta que se presentó”. Sobre los rendimientos económicos que ha generado este parque, el presidente de UTE recordó que en el primer año “pudimos repartir entre 4.000 inversores 22,7 dólares por cada 100 aportados”. “Esta es una rentabilidad excepcional, ya que fue un año que capitalizó en beneficio del proyecto un conjunto de temas asociados a todos los recaudos que se ponen por si sucede algo”, agregó. Respecto al parque eólico Valentines, el jerarca recordó que en él participaron unos 10.000 socios, “lo que marca la tónica de la aceptación que hemos tenido. Eso nos hace un poco más pesada la mochila, pero es la misma mochila que llevamos tratando de gestionar de la mejor manera a UTE, para mejor resultado de todos los uruguayos”. “Esto redobla el cariño que le ponemos al proyecto. En esto está la imagen de UTE, va nuestro nombre y además el ahorro de nuestros socios”, resaltó el jerarca. Pampa Del monto global a distribuir en el Fideicomiso Financiero Pampa, 30% fue percibido por inversores minoristas y 50% por inversores institucionales que en marzo de 2015 decidieron asociarse con UTE para desarrollar este proyecto. El parque eólico, que se encuentra ubicado en el paraje Pampa en el departamento de Tacuarembó, cuenta con 59 aerogeneradores marca Nordex que representan una potencia instalada de 141,6 MW, la mayor en este tipo de emprendimientos. La inversión total ascendió a 321 millones de dólares, de los cuales 70% fue financiado por el Banco de Desarrollo Alemán (KfW) y el restante 30% por capital aportado en 20% por UTE y 80% por los inversores que adquirieron su participación mediante subasta pública realizada en la Bolsa de Valores de Montevideo, cuya demanda fue seis veces superior a la oferta de certificados. El fiduciario del fideicomiso es República Administradora de Fondos de Inversión SA (Rafisa) y el gestor y promotor del proyecto es UTE. Esta exitosa estructura financiera contó con dos series de certificados de participación. La serie A fue para inversores minoristas que adquirieron 15% del capital y que tienen disponible una opción de venta a UTE con una tasa de interés asegurada de 4% anual; hasta la fecha esta opción ha sido ejercida sólo por 0,6% de los tenedores. La serie B tuvo la participación de UTE e inversores en general, de los cuales 15% del capital total son minoristas. Los certificados de participación, con una muy buena calificación de riesgo, cotizan en la Bolsa de Valores de Montevideo y su cotización a fines de marzo de 2018 era del entorno de 142,5. El Parque Eólico Pampa se encuentra en el departamento de Tacuarembó, en el kilómetro 320 de la ruta 5, siendo uno de los principales parques eólicos que se encuentran en funcionamiento en Uruguay. A mediados de 2016 empezó a funcionar, estimando en 640 millones de kWh la potencia que entregará a la red eléctrica nacional en un año. El parque consta de 59 aerogeneradores provistos por la empresa alemana Nordex, que cuentan con una potencia individual de 2,4 MW, totalizando 141,6 MW2. Valentines A su vez, semanas atrás, Areaflin SA, entidad propietaria del Parque Eólico Valentines, aprobó su primera distribución de utilidades por 5,4 millones de dólares. UTE es promotor y gestor del proyecto Valentines a través de Areaflin, que en diciembre de 2016 abrió su paquete accionario incorporando a más de 10.000 socios que ahora tienen, por primera vez, un retorno de su inversión. Cada uno de esos ahorristas recibió aproximadamente 10% del aporte de capital que realizó, cifra que se ajusta totalmente a las proyecciones iniciales. Esta primera distribución de utilidades de Areaflin fue un hito en el desarrollo de las energías renovables en el país porque significó un nuevo aval a la estrategia de asociación de UTE con capitales privados para el cambio de la matriz eléctrica. Este caso, además, contó con la participación de pequeños inversores, que comprando acciones de 100 dólares pudieron participar de esta “revolución energética” y a la vez obtener un beneficio económico. En diciembre de 2016, cuando se lanzaron al mercado las acciones de la sociedad anónima, la oferta superó ampliamente la demanda y se logró un aporte de capital de US$ 44 millones: 24 millones de inversores institucionales y 20 millones de ahorristas minoritarios. Este monto representa 80% de capital accionario de la compañía; el 20% restante pertenece a UTE. De esta forma, entre los inversores se repartirá un total de US$ 4,32 millones. Para proceder al pago de los dividendos, que se concretará en las próximas semanas, resta la conformidad de la Corporación Interamericana de Inversiones (BID Invest), organismo multilateral con el cual Areaflin SA firmó un contrato de préstamo a largo plazo, que contiene compromisos de cumplimiento que están en trámite de validación. Este parque se encuentra ubicado en los alrededores del paraje Valentines, en padrones privados en los departamentos de Florida y Treinta y Tres. La vía de acceso es la ruta N° 7, a la altura de la progresiva 229,000 km.
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Estructuración premiada
El año pasado, y en el marco del evento de Financiamiento Estructurado de Proyectos e Infraestructura en Latinoamérica, realizado en Nueva York, UTE obtuvo el premio a Mejor Financiación para un Proyecto de Energía Renovable, el cual permitió el desarrollo del Parque Eólico Colonia Arias. Organizado por la revista LatinFinance, este foro analizó las estrategias de financiación utilizadas, poniendo especial énfasis en los nuevos instrumentos diseñados para obtener fondos para los proyectos que se están desarrollando en la región. En efecto, con una salida al mercado a través de la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM), el ente obtuvo parte de los US$ 178 millones necesarios para llevar a cabo este parque eólico de 70 MW. La estructura elaborada consistió en una combinación de deuda y capital que se obtuvo de diversas fuentes -inversores minoristas, fondos de pensión, UTE y otros inversores-, logrando de esta manera el premio Financiamiento Más Innovador realizado en la región para un proyecto de energía renovable. Para definir la premiación se destacó especialmente la posibilidad de que los ciudadanos uruguayos pudieran participar en el emprendimiento, con montos desde US$ 1.000, algo que es considerado inédito en la región. Al salir al mercado en diciembre de 2015, la demanda de certificados de participación en el Fideicomiso Financiero Arias cuadruplicó la oferta. En la etapa minorista de la colocación de los certificados, se logró la adhesión de 2.718 ahorristas, con un máximo de inversión individual de US$ 5.600. El 70% del costo total del Parque Eólico Arias será financiado por un crédito internacional a largo plazo otorgado por el BID, China Fund y el banco BBVA; el resto será aportado por la emisión de los certificados de participación del fideicomiso conformado para gestionar el proyecto, que será a 20 años.