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Mundo economía | contexto | dólar

UN MUNDO EN CRISIS

Una mirada al contexto económico internacional

La Economía mundial para 2022 alcanzaría 3,2% y hay un ajuste a la baja para el 2023 a 2,7% con una baja de 2 puntos de acuerdo con las estimaciones presentadas por el FMI.

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Se espera un desempeño peor de la economía global para el 2023, con un tercio de los países alcanzando niveles de recesión.

Las tasas de interés internacional seguirán en aumento de acuerdo con los anuncios de la Fed últimos. La tendencia generalizada por parte de los bancos centrales a aumentar la tasa de interés genera efectos que se retroalimentan y potencian la contracción. Se visualiza un deterioro del contexto financiero internacional, con muy malas perspectivas para la actividad global y un nuevo ajuste al alza en la trayectoria esperada de las tasas de interés en Estados Unidos. La inflación a nivel global sigue como problema y la crisis alimentaria y deterioro de los niveles de vida se agudizan en especial en los países más vulnerables.

El dólar sigue subiendo en forma generalizada en los mercados internacionales, puede observarse un aumento de indicador de referencia el “dollar index” que sigue la medición el tipo de cambio dólar en relación con un conjunto amplio de moneda de referencia. Este indicador superó los niveles máximos que había alcanzado a principios de 2020 con el shock inicial del Covid-19. La suba del dólar a nivel global genera importantes problemas y desafíos para los países emergentes. Se vienen agudizando los niveles de deterioro de bienestar, lo que se muestra por ejemplo en la caída en el Índice de Desarrollo Humano por segunda vez consecutiva. La guerra Rusia-Ucrania lejos de ceder se refuerza y se complejiza aún más el contexto geopolítico internacional.

La realidad internacional sigue presentando importantes tensiones en los más diversos planos geopolíticos, económico, tecnológico. Se plantea una nueva realidad para los commodities con bajas en los precios internacionales.

Región

Brasil

Elecciones en Brasil en un contexto de fuerte confrontación, pero con buena reacción de los mercados financieros. Luego de las elecciones cae el dólar en Brasil. Brasil enfrenta importantes desafíos en términos de políticas económicas y sociales ante el nuevo gobierno.

Brasil el último mes volvió a tener deflación y la inflación anual tuvo un nuevo descenso, pasando de 8,7% en agosto a 7,2% en setiembre. La actividad venía recuperándose levemente, pero sobre el tercer trimestre tuvo una baja.

Argentina

Argentina con importantes ajustes y políticas de control de cambios que llaman la atención por las dificultades que se pueden generar. El dólar sigue fortaleciéndose en Argentina y los niveles de inflación superan cualquier realidad. En setiembre el IPC aumentó 6,2% en el mes y la inflación anual llegó a 83%, si bien fue algo por debajo de las expectativas de mercado son guarismos muy altos. Las expectativas de inflación relevadas por el banco central argentino dan una inflación de 100% para 2022 y de 91% para 2023. De todas formas, como parte de los anuncios de medidas económicas y evaluación de impactos existen proyecciones al alza, que ahora se enfrenta a la baja en los precios internacionales de los commodities.

Coyuntura económica en Uruguay

Uruguay, que venía con niveles de crecimiento de la actividad económica relativamente buenos en un contexto internacional complejo, con baja en los precios de los commodities, con niveles de inflación que casi llegan a los dos dígitos y en un marco de deterioro notable de los indicadores sociales, comienza a comprometer fuertemente el dinamismo.

La baja en el crecimiento se fundamenta en un contexto externo que está empeorando y en una demanda interna muy afectada. Las exportaciones de bienes registraron una caída.

La política monetaria sigue con restricciones y el BCU anuncia nuevas subas para adelante siguiendo su búsqueda de controlar la inflación que ya llega a los dos dígitos y se mantiene muy por fuera de los rangos de inflación.

En lo que refiere al sector externo la Balanza de Pagos muestra que la Inversión Extranjera Directa registró un superávit de 4,7% del PIB en abril-junio siendo el 2,7% del PIB en el año móvil a junio.

A diferencia de lo que pasa en el mundo el dólar sigue bajo en Uruguay, pero cada vez más se consolida la perspectiva de un dólar al alza.

La mayor preocupación la tenemos centrada en la suba de la inflación, con importantes efectos en el deterioro de los ingresos de los hogares y en el consumo.

El mercado de trabajo viene con peores datos, la tasa de empleo llegó a 56,6%, la tasa de actividad también llegando a 61,5%, y la tasa de desempleo tuvo un leve descenso en 7,9%.

Perspectivas de baja en el crecimiento | inflación | deterioro del salario real | deterioro de los indicadores sociales y de pobreza.

Textos: María Noel Sanguinetti

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